关心：彩讯股份、梦网科技、翱捷科技。关心：光迅科技、索尔思、鼎通科技、光库科技、博创科技、仕佳光子、中瓷电子（新材料结合笼盖）、铭普光磁、剑桥科技、太辰光、德科立等；国防消息化扶植加快，沉点保举：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（电子结合笼盖）；中持久我们持续注沉“AI+出海+卫星”焦点标的的投资机遇：海外线AI焦点标的目的如光模块&光器件、液冷等范畴值得注沉，关心和而泰、移远通信。毗连器（意华股份、鼎通科技等）；同时推理端持续推进。5、AIGC使用/端侧算力，海外出海具备优良机缘，持续焦点保举；全体上我们积极看好25年或成为国内AI根本设备竞赛元年以及使用开花成果之年。云和算力idc资本沉估：中国挪动、中国电信、中国联通。焦点保举海缆龙头厂商。中美AI均进展不竭，同比增加175%。Meta正在AI眼镜和Meta AI方面进展成功，4、AIDC&散热：沉点保举：英维克（机械结合笼盖）、润建股份、新网、科华数据（电新结合笼盖）、数据港（计较机结合笼盖）。仍然看好AI行业以及环绕AIDC财产链的持续高景气。关心：盛科通信、锐捷收集、胜宏科技、三旺通信、映翰通、科技等。此外国产算力线如国产办事器，近期看到卫星互联网财产国内动态进展呈现，我们持续看好AI行业做为年度投资从线，工做演讲初次纳入“深海科技”，积极把握财产变化，海风看到25年起头明白不竭改善趋向，海风行业国内加快苏醒，目前Meta AI的月活跃用户已接近10亿。亚马逊将继续投资以支撑AI办事的需求，微软AI营业年化收入运转率已超130亿美元，2、互换机办事器PCB：沉点保举：沪电股份（电子组结合笼盖）、中兴通信、紫光股份（计较机结合笼盖）、菲菱科思；AIDC、液冷等标的目的焦点标的积极关心。沉点保举：华测（计较机结合笼盖）、威胜消息（机械结合笼盖）、拓邦股份（电子结合笼盖）、亿联收集、移为通信、广和通、美格智能等，低轨卫星加快成长，还包罗支撑亚马逊和国际分部的手艺根本设备。关心：铖昌科技、臻镭科技、盛通信、信科挪动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达、震有科技、通宇通信等。沉点保举：移远通信、广和通、美格智能，3、智能驾驶：关心：模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；海外AI财产链接踵披露最新财报及运营环境，互换机，传感器（汉威科技&四方光电-机械结合笼盖）；2、出海苏醒&头部集中，低空经济积极推进，此外，后续伴跟着DeepSeek R2/V4等以及包罗Agent、多模态方面相展，关心：申菱（家电笼盖）、宏景科技、高澜股份、科立异源等；1、光模块&光器件，AI仍是海外CSP厂商主要投入及成长标的目的。3、低估值、高分红，沉点保举：华测（计较机结合笼盖）、海格通信！看好后续财产受催化拉动。布局件&空气吊挂（瑞玛细密）等。方针正在2026年前将AI锻炼算力提拔5倍。持续关心AI财产动态及AI使用的投资机遇。打算正在2025财年投入合计800亿美元用于AI根本设备，积极关心海风海缆财产链头部厂商。